Peter Segal nació en el año 1962 en Nueva York, donde su padre era jefe de publicidad en MGM. En la década del 70´, se mudó con su familia a Los Ángeles y asistió a la Universidad de Southern California, donde obtuvo un título en Periodismo audiovisual y otro en Inglés; estudió además en la USC School de Cine y Televisión.
Comenzó su carrera escribiendo y trabajando como director para diversos programas televisivos. Hacia mediados de la década de los 90´s creó su propia productora, Callahan Filmworks, junto a amigo y socio Michael Ewing.
Su debut como director tuvo lugar en 1994, cuando estuvo a cargo de "La Pistola Desnuda 33 y 1/3: El Insulto Final", protagonizada por
Leslie Nielsen y
George Kennedy. Un año después dirigió la recordada cinta "Tommy Boy", protagonizada por Chris Farley y David Spade.
En 1996 estuvo a cargo de la comedia "My Fellow Americans", en la que actuaron
Jack Lemmon,
James Garner y
Lauren Bacall. Orientando posteriormente su carrera hacia este género, Segal dirigió otros éxitos como "
El Profesor chiflado II: La familia Klump", protagonizada por
Eddie Murphy, "
Ejecutivo agresivo", con
Adam Sandler y
Jack Nicholson, y dirigió posteriormente a Sandler en "
50 primeras citas", en la que también participó
Drew Barrymore, y en "
El clan de los rompehuesos", remake del film "The longest yard" de 1974.
En 2002 creó la sitcom de NBC Hidden Hills, y en 2008 adaptó para la gran pantalla otra exitosa serie televisiva, "El superagente 86", estrenada bajo el título "
Get Smart"que tuvo como figuras principales a
Steve Carell,
Anne Hathaway y
Dwayne Johnson.
En lo que respecta a su vida personal, está casado con una dentista llamada Linda, madre de sus hijos.